밸류업 정책에도 주요 기업 ROE 반토막...3년 간 5.2%로 ‘급락’

[더퍼블릭=손세희 기자]

최근 3년간 주요 기업들의 자기자본이익률(ROE)이 반토막 나며 하락세를 보인 것으로 나타났다. 정부의 기업가치 제고(밸류업) 정책이 추진되는 가운데, 국내 주요 기업들이 직면한 실적 부진이 주요 원인으로 분석된다.

28일 기업분석연구소 리더스인덱스에 따르면, 국내 매출 상위 500대 기업 중 상장사 286곳의 ROE는 2021년 10.1%에서 2023년 5.2%로 3년 사이 크게 하락했다.

자기자본이익률(ROE)은 기업이 자본을 활용해 얼마나 효율적으로 이익을 창출했는지를 나타내는 중요한 지표로, 기업들은 이를 개선하겠다는 목표를 공시하며 투자를 유도하고 있다.

이 기간 동안 조사 대상 기업들의 평균 자기자본은 1906조 7185억원에서 2222조 9174억원으로 16.6% 증가한 반면, 당기순이익은 192조 1555억원에서 114조 8598억원으로 40.2% 감소했다.

업종별로 살펴보면, 서비스업의 ROE 하락폭이 가장 컸다. 서비스업에 속한 19개사의 평균 ROE는 2021년 27%에서 2023년 3.2%로 23.9%p 떨어졌다. 평균 자기자본은 7% 증가했지만 당기순이익이 87.5% 급감하면서 ROE를 크게 끌어내렸다.

특히 네이버는 2021년 68.5%에서 2023년 4.1%로 급락하며, 가장 큰 하락폭을 기록했다. 이는 2021년 3월 라인과 Z홀딩스의 경영 통합에 따른 일시적인 이익 급증이 영향을 미친 것으로 분석된다.

운송업 역시 큰 타격을 입었다. 해상운송 기업들의 운임 하락 영향으로 ROE는 2021년 20.2%에서 2023년 7.9%로 떨어졌다. 이외에도 IT·전기전자 업종(삼성전자, SK하이닉스 포함)과 석유화학 업종도 각각 13.1%에서 1.5%, 12.2%에서 3.5%로 큰 폭의 하락을 보였다.

반면, 조선·기계·설비 업종은 오히려 ROE가 상승한 업종으로 꼽혔다. 조선업의 수주 증대와 흑자 전환으로 평균 ROE가 2021년 -2.8%에서 2023년 8.8%로 급증했다. 또한 자동차 업종도 현대차와 기아의 당기순이익 증가에 힘입어 ROE가 7.8%에서 12.2%로 상승했다.

조사 대상 개별 기업 중에서는 ▲솔루엠(4.97%→29.86%) ▲종근당(7.49%→26.19%) ▲에코플라스틱(4.21%→19.88%) ▲흥국화재(8.98%→23.23%) ▲서면이화(4.26%→17.72%) 등에서 ROE가 크게 상승했다.